L'élaboration d'un plan de financement pour une PME/PMI (Petites et Moyennes Entreprises / Petites et Moyennes Industries) est une étape cruciale, que ce soit pour une création, un développement, une reprise ou pour gérer le cycle d'exploitation.
Voici un guide détaillé, structuré de manière pédagogique, pour comprendre comment cela fonctionne.
Qu'est-ce qu'un Plan de Financement ?
Le plan de financement (souvent appelé plan de trésorerie ou budget de trésorerie à court terme, ou plan de financement prévisionnel à moyen terme) est un tableau financier qui vise à équilibrer dans le temps les besoins (emplois) de l'entreprise et ses ressources.
L'objectif fondamental est simple mais impératif : garantir que l'entreprise dispose toujours de suffisamment de liquidités pour faire face à ses engagements. Il répond à la question : "De quels fonds ai-je besoin, à quel moment, et où vais-je les trouver ?"
On distingue généralement deux horizons :
- Le Plan de Financement Initial (ou de démarrage) : Pour la création ou la reprise. Il se concentre sur les investissements de départ et le besoin en fonds de roulement (BFR) initial.
- Le Plan de Financement sur 3 à 5 ans : Pour la phase de développement. Il montre comment l'entreprise va financer sa croissance (nouveaux investissements, augmentation du BFR) et comment elle va rembourser ses dettes.
Les Deux Grandes Parties du Plan de Financement
Le plan de financement est un équilibre dynamique entre deux colonnes :
1. Les Emplois (les Besoins) - "Où va l'argent ?"
Ce sont toutes les utilisations des fonds prévues sur la période.
- Investissements Durables (Actif Immobilisé) :
- Incorporels : Brevets, licences, fonds de commerce, frais de développement.
- Corporels : Terrains, constructions, machines, équipements, véhicules, matériel informatique, mobilier de bureau.
- Financiers : Dépôts de garantie, prises de participation dans d'autres sociétés.
- Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) :
- C'est un point crucial pour les PME. Le BFR représente le décalage de trésorerie entre les dépenses (achats, salaires) et les recettes (encaissements clients). Si l'entreprise se développe, son BFR augmente (il faut financer plus de stocks et plus de crédits clients). Cette augmentation est un besoin de financement.
- Remboursement des Emprunts :
- Le capital des emprunts arrivant à échéance doit être remboursé. (Les intérêts, eux, sont comptabilisés dans le compte de résultat).
- Distribution de Dividendes :
- Si l'entreprise verse une partie de ses bénéfices à ses actionnaires, cela sort de la trésorerie.
- Frais liés à l'opération :
- Frais de notaire, frais de dossier bancaire, commissions, etc.
2. Les Ressources (les Sources) - "D'où vient l'argent ?"
Ce sont toutes les sources de financement dont l'entreprise peut disposer.
- Apports en Capital (Fonds Propres) :
- Apports des associés/fondateurs : La base de la solidité financière.
- Augmentation de capital : Entrée de nouveaux investisseurs (business angels, fonds d'investissement).
- Comptes Courants d'Associés (CCA) : Prêts consentis par les associés à l'entreprise. C'est une dette, mais souvent considérée comme quasi-fonds propres.
- Capacité d'Autofinancement (CAF) :
- C'est l'argent généré par l'activité de l'entreprise après encaissement des produits et décaissement des charges. Elle se calcule à partir du compte de résultat prévisionnel. C'est la ressource interne par excellence.
- Emprunts et Dettes Financières :
- Emprunts bancaires : Prêts classiques à moyen/long terme (2 à 7 ans).
- Prêts d'honneur : Prêts à taux zéro accordés à la personne du dirigeant par des réseaux comme Réseau Entreprendre entre autres.
- Obligations convertibles, etc.
- Subventions et Aides :
- Subventions d'investissement (régionales, nationales), aides à l'embauche, crédit d'impôt recherche etc.
- Cessions d'Actifs :
- Vente d'un équipement ancien ou d'un immeuble non stratégique pour financer de nouveaux investissements.
La Règle d'Or : L'Équilibre Financier
À chaque période (souvent annuelle pour un plan à 3-5 ans, ou mensuelle pour un plan de trésorerie), le total des ressources doit être égal au total des emplois.
Ressources Totales = Emplois Totaux
Mais plus important encore, il faut vérifier l'équilibre financier minimum à long terme, souvent résumé par cette règle :
Les emplois stables (investissements) doivent être financés par des ressources stables (capitaux propres + emprunts long terme).
C'est ce qu'on appelle le Fonds de Roulement Net (FRN) .
Si FRN > 0, l'entreprise dispose d'une marge de sécurité pour financer une partie de son BFR.
Si FRN < 0, une partie des investissements est financée par des dettes à court terme, ce qui est très risqué (risque de cessation de paiement).
Comment ça Marche en Pratique pour une PME ? Les Étapes Clés
Étape 1 : Rassembler les Hypothèses
Avant de faire un tableau, il faut définir le scénario économique.
- Chiffre d'affaires prévisionnel ?
- Politique d'achat et de stock ?
- Délais de paiement clients et fournisseurs ?
- Investissements nécessaires ?
- Effectifs et masse salariale ?
Étape 2 : Construire les Documents Prévisionnels Préalables
Le plan de financement ne sort pas de nulle part. Il découle de :
- Le Compte de Résultat Prévisionnel : Pour calculer la CAF.
- Le Plan d'Investissement : La liste détaillée des achats à financer.
- Le Calcul du BFR : Essentiel pour une PME.
Étape 3 : Construire le Tableau de Plan de Financement
C'est un tableau sur plusieurs années (généralement 3 à 5 ans). La première année est souvent plus détaillée (par mois), les suivantes par an.
- Ligne 1 : On inscrit les ressources de l'année N-1 (le report).
- On ajoute les ressources nouvelles de l'année N (CAF, nouveaux emprunts, augmentation de capital...).
- On soustrait les emplois de l'année N (investissements, remboursement d'emprunts, variation du BFR...).
- Le solde (Ressources - Emplois) devient la ressource (ou le besoin) reporté à l'année N+1.
Étape 4 : Analyser et Ajuster
Un plan de financement n'est pas figé. Si les chiffres montrent un déséquilibre (trésorerie négative), il faut itérer :
- Puis-je obtenir un prêt plus long pour diminuer les annuités ?
- Puis-je augmenter mes fonds propres (apport des associés) ?
- Puis-je réduire mes investissements ou optimiser mon BFR (ex : négocier des délais fournisseurs plus longs) ?
- Mon chiffre d'affaires est-il trop optimiste ?
Étape 5 : Présenter aux Banquiers / Investisseurs
Pour une PME, ce document est la clé pour convaincre.
- Il doit être réaliste et cohérent avec l'étude de marché.
- Il doit montrer que le dirigeant a anticipé les besoins et maîtrise les risques (notamment le BFR).
- Il sert de base de discussion pour le montage des financements (quelle part en fonds propres, quelle part en dettes).
Le plan de financement pour une PME est un outil de pilotage stratégique et un instrument de négociation indispensable. Il force le dirigeant à quantifier ses ambitions et à s'assurer de leur viabilité financière. Il ne s'agit pas seulement de comptabilité, mais bien de traduire un projet économique en chiffres pour en garantir la pérennité.
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